内容摘要：所属实验实：世界经济预测与政策模拟实验室实验室主任：张宇燕实验室副主任：何帆实验室首席专家：张斌报告作者：张斌数据分析报告编委主编：李扬编委：赵剑英、姜辉、何涛、卢世琛报告主要内容资本项目开放面临的主要争议不在于开与不开，而是开放的次序和内容。笔者认为市场化的人民币汇率形成机制是加快资本项目开放的前提，没有这个前提，加快资本项目开放会严重威胁未来中国宏观经济稳定。
关键词：资本项目开放;人民币汇率;市场化;汇率形成机制;张斌;编委;实验室实验室;张宇燕实验室;改革;额度
作者简介：
所属实验实：世界经济预测与政策模拟实验室
实验室主任：张宇燕
实验室副主任：何帆
实验室首席专家：张斌
报告作者：张斌
数据分析报告编委
主编：李扬
编委：赵剑英、姜辉、何涛、卢世琛
报告主要内容
资本项目开放面临的主要争议不在于开与不开，而是开放的次序和内容。如果人民币汇率形成机制的市场化改革没有实质性突破，要不要增加资本项目开放？要不要拓宽境外人民币的回流机制建设？要不要继续扩大QFII额度？有观点认为，进一步的资本项目开放与汇率形成机制改革并行不悖，二者可以相互促进；还有观点认为资本项目开放可以先于汇率形成机制改革。笔者认为市场化的人民币汇率形成机制是加快资本项目开放的前提，没有这个前提，加快资本项目开放会严重威胁未来中国宏观经济稳定。
