【财新网】（记者 王力为）若对房价的预期真的逆转，现行“救市”举措难有作用。但不应以降准来应对潜在房市下行，短期内应加速保障房建设，长期看要减少经济体对房地产部门的依赖。

　　彼得森国际经济研究所高级研究员尼古拉斯·拉迪（Nicolas Lardy）在近期接受财新记者专访时做出上述表述。

　　他称，过去5年内的数次房市下行，都只持续了几个季度，随后房市很快恢复，“很难说这一次的下行与以往几次有多少不同”。

　　拉迪表示，当前房市承压的主要驱动因素是市场预期。过去几年新房销售的很大一部分来自于已经拥有房产的人的投资需求。“如果他们认为房价将不再上行，那么这类投资性的需求将很快消失”，进而导致显著和持续性的新房销售下行。

　　但在他看来，前几轮下行中，这样的情形并未出现，“因此目前也很难判断人们的预期发生了怎样的变化”。

　　对于地方政府和央行已经采取的“救市”措施，拉迪认为他们未必能起到效果。“我知道很多人认为如果政府取消这些限制，房市很快会恢复。”但如果预期真的逆转——人们普遍认为房价不会继续上涨，那么这些措施对于房产投机需求的提振，效果可能寥寥。

　　针对不少人提议的降低存款准备金率等货币政策手段应对房市下行，拉迪表示这并非好的办法，“因为改变货币政策是很原始的工具，对于整个经济体的运作都有影响”。

　　他表示，如果放缓主要来自于房市，更好的办法是采取更有针对性的动作。“我认为最好的政策动作是加速保障房的开发”，中央政府应该提供更多的资金给地方政府，同时建立有效机制来保证这些资金进入到保障房建设当中。

　　他称，现在对于保障房的需求很大，且远远未被满足，而商品房则存在较大的供应过剩。如果两者的比例能被调整过来，可以有效抵消对于商品房需求的下降。“这与降低存准等货币政策相比，会是一个更好的办法。”

　　从长期来看，拉迪认为，中国应该减少经济体对房地产部门的高度依赖。“房地产在GDP中占比高于中国的国家，我只能想到两个：爱尔兰和西班牙。这两个国家的事态发展，可以说是没有人希望看到的。”

　　他称，中国能越早降低经济体增长对于房地产的依赖，中国政府和人民的日子就会更好过。

　　他也指出，中国与爱尔兰、西班牙、美国的不同是，中国的家庭部门杠杆率远小于这些国家，“所以尽管存在房市对宏观经济的风险，但金融上的后果事实上小很多”。■