新华网深圳１０月３０日电（记者冯璐　武卫红）２００９年１０月２３日，创业板在深圳举行开板仪式，定位着眼于推动新模式、新技术公司的发展，从此，我国资本市场形成了主板、中小板、创业板的完整架构。

　　启动以来，创业板市场规模快速增长。截至２０１４年１０月３０日，创业板快速发展至４００家，总市值规模达２．２７万亿元，５年时间市值增幅逾１４００％；ＩＰＯ市盈率近年稳定在３４倍左右，逐渐回归理性。

　　同时，创业板交易活跃结构持续优化，市场认可度也与日俱增。过去五年创业板的日均换手率逐步下降，依次为１７．０４％、７．１５％、２．９８％、３．０８％、３．６７％和３．０９％，交投趋于稳定。此外，截至２０１４年８月，机构投资者持有流通市值的份额从２００９年的３．５６％一路上涨至４３．２０％，反映了资本市场对创业板发展的认可和对前景的信心。

　　此外，创业板市场估值也在逐步趋于理性，机构ＩＰＯ退出的账面回报由２０１０年最高的１３．４倍逐年下滑至２０１４年机构退出的４．０６倍。

　　创业板公司最大的特点是研发投入持续增加。２００９至２０１３年，创业板公司研发强度分别为４．５７％、４．６３％、５．０４％、５．４１％和５．７２％，高于深市平均水平，呈逐年递增之势，毛利率长期维持在３５％左右，凸显出较强的成长型和创新型特征。

　　２０１４年５月，创业板公司股权再融资制度“破冰”，推出了“小额快速”定向增发机制、发行人自主销售、锁定期与发行价格挂钩等多项新政策，截至８月３１日，已有３５家公司披露非公开发行股票预案，总计发行规模不超过３０４．１亿元。

　　创业板制度创新依然“在路上”。目前，创业板已将“互联网亏损企业如何在国内上市”及“境外互联网企业回归Ａ股的途径探讨”作为加快发展创业板的重要课题，深入研究如何支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。此外，推动ＶＩＥ架构企业回归、对赌协议合法化以及试点多重表决权等改革措施也正在逐步推进。