[摘要] 金融监管从金融诞生以来就是一项庞大的系统性工程,并随着国际国内经济、金融、社会发展而不断优化和完善。 不同于十年前国际金融危机所引发的金融监管改革,在新时代背景下,新经济、新金融、新业态、新技术所引致的金融监管问题更应引起足够的重视。 简单的趋严监管不一定能达到预设的监管效果,行之有效的解决思路应是拿捏好金融监管的“五度”问题,即金融监管的角度、广度、力度、高度和监管适度五个方面,进而探索金融监管在这五方面的创新思维与改革路径:即金融监管角度方面宏观上要支持实体经济发展,中观上要防范系统性风险,微观上要维护金融消费者权益;金融监管广度方面要探索混业监管,并借鉴“监管沙箱”,实现监管创新;金融监管力度上要坚持审慎性监管和弹性监管;金融监管的高度方面要保持前瞻性、主动性、穿透性监管思维;金融监管的适度即处理好监管与创新的关系,并采取包容性监管思维。

　　[关键字]金融监管；金融创新；金融风险；风险管理；监管思维

　　中图分类号：  F832.0    文献标识码：      文章编号：      

　　[收稿日期]2017-11-30

　　[基金项目] 江苏省互联网金融协会项目“关于互联网金融全面风险管理研究”（2017SHJ16）的阶段性研究成果。

　　[作者简介]陆岷峰，浙江大学互联网金融研究院特聘研究员，南京财经大学中国区域金融研究中心首席研究员，教授，南京大学博士后，江苏省互联网金融协会秘书长，江苏银行总行高级会计师，主要从事宏观经济、商业银行、互联网金融研究； 汪祖刚，南京财经大学中国区域金融研究中心研究员，主要从事互联网金融、风险管理研究。（南京  210001）

　　2007年美国次贷危机爆发至今，已整整过去十年。这一轮国际金融危机的爆发也引发了全球各大经济体在十年间不断反思和革新本国的金融监管体系和金融发展格局。金融危机以后，美国、英国、欧盟、荷兰等国陆续进行了一系列的监管改革创新。美国财政部出台了《现代金融监管架构改革蓝图》，旨在创建包含短期、中期、长期的一套系统化金融监管体制。英国正式颁布了《金融市场服务法》，在英格兰银行下设立FPC、PRA、FCA等部门，最终确定了英国金融监管机构改革的法律框架。欧盟决定通过“欧洲金融监督系统”（ESFS），建立负责宏观审慎的欧洲系统风险委员会（ESRB）和负责微观金融监管层面的三个欧洲监管当局（ESAs），大力推进欧盟金融监管的进一步强化。澳大利亚和荷兰均采用了目标监管的模型，由专门部门分别独立负责商业行为监督和审慎监督。

　　在这十年间，中国经济和金融业发展也出现了新的气象。中国国内生产总值已于2010年超过日本成为世界第二大经济体，实体经济进入发展“新常态”，供给侧结构性改革进入深水区；以大数据、云计算、区块链、云计算为主导的“新技术”不断赋能传统金融业，混业经营趋势初具规模；以互联网金融、物联网金融为代表的“新金融”业态创新活力和创新氛围日益凸显。然而不可忽视的是，当前整个金融体系中也存在不少金融乱象和问题，诸如同业空转、多层嵌套、名股实债、监管套利、杠杆不清、非法集资等系列金融风险隐患摆在了市场的面前。根据银监会发布数据显示，2017年1至8月，银监会系统对“三违反”“三套利”“四不当”等行为做出行政处罚决定的共有2095件，处罚银行业机构1171家，罚没合计5.52亿元；处罚责任人员899人，罚款合计1851万元。根据网贷之家数据，截至2017年10月，网贷行业累计停业及问题平台达3974家。这一系列数据的背后意味着金融风险的隐患，而与 “风险”相对应的一个词即是“监管”。习近平在2017年7月的全国金融工作会议中着重强调的 “四条原则”中第三条就是要求以强化金融监管为重点，提高防范化解金融风险能力。新时代背景下，如何实现习近平所提出的强化金融监管原则这一难题考验着相关监管部门的管理智慧。而部分专家学者对2017年全国金融工作会议精神简单解读为未来五年全国金融监管合作将全面趋严这一结论是值得商榷的。金融监管从金融诞生以来就是一项庞大的系统性工程，并随着国际国内经济、金融、社会发展而不断优化和完善。当前，面对以上诸多监管套利、监管空白、监管真空等问题，简单的趋严不一定能达到预设的效果，行之有效的解决思路应是拿捏好金融监管的“五度”问题，即金融监管的角度、金融监管的广度、金融监管的力度、金融监管的高度、金融监管的适度。拿捏好金融监管这“五度”方面的思维脉络和改革路径将有助于维护金融体系稳定，防范和化解金融风险，促进金融业态“脱虚向实”进而又好又快地服务于实体经济的全面发展和改革创新。